表达了主力力不从心的状态）（见图表7）
图表7
爱建股份日K线组合
点评：主力正是利用了“蓄之既久，其发必速”的心理来了个假
突破，从而达到出逃或者减仓的目的。
（三）同样的蓄之既久，“真发”和假突破的不同
当拉升至某个阶段，再进行长时期横盘后的突破，往往是假突破，
因为在加速上扬中，十日均线往往为主力成本，没有必要盘得太久，
要么资金有问题，要么伺机减仓意愿浓烈。
如果持续大跌后，潜伏在远离密集区的价位，再进行长时间横盘
后的向上突破，真突破的概率大。 这里还有一个什么时候“
发”的问题。对于个股，巨量突破颈线位并在回拉中以颈线位为强支
撑叫“发”；对于大盘，巨量突破五日均线并开始以五日均线为支撑
盘上叫“发”。
（四）谈谈基本面所造成的“蓄之既久，其发必速”
1996年度的沪市1258，深市4500点时所出现的暴跌局面，是种种
隐患， 日积月累所造成的。 其实，当沪市冲上1100点，深市踏上
4000点时，1993年的高处不胜寒的字眼已经屡见报道，中国证监会已
连续出台12道措施，意在降温，而不少人以为凭资金就能决定一切，
故而不但充耳不闻反而加码买进，忘了什么叫风险，就表明风险已经
蓄之既久了，既然在高位蓄满了风险，其向下的速率显然是较大的。
页首重势不重价
前日股价为X，昨日股价为1。1X，今日为1。2X，能卖吗？
前日股价为X，昨日股价为0。9X，今日为0。8X，能补吗？
重势不重价的由来是对超势的理解。 所谓的趋势指的是如果
趋势看好。任何一点买入都是对的，只有一点即头部买入是错的。所
以在上扬过程中，主要是看势，不必计较股价的高低，因为你买的股
票不是与昨天比价位，而是与明日比价位。在下跌中，即使出现大幅
度的下挫，也不急于抢反弹，因为你买的股票不是和上面的价位相比，
而是和明日可能出现相对较低的价位相比。
1996年沪市上扬行情中出现了四个“头部” ： 739、 894、1047、
1258点，在趋势看好的过程中，即使739、894、1047点回落后，又不
逢低回补，最终又造成循环的高价追进，故涨亦不知所措，跌更没有
方向。这主要是对于趋势认识不清。
1996年深强沪弱， 许多投资于上海的投资者晚节不保，于年末杀
入股市，结果市场竟出现了沪强深弱，原先呆滞的个股由于有巨量配
合，走势“怒发冲冠”，“小矮人”变成了“白雪公主”。没有充分
认识到作为资本市场的二个重要组成部分，必然保持同一趋势！而去
片面地强调深强沪弱或者独立行情。在同一基本面下，不可能产生二
中截然不同的走势， 市场看不见的手最终会调节。
一旦趋势形成，就不要螳臂挡车。
例一：“95。5。18”行情中的“飞乐股份”就是典型。有一位
投资者拥有100万元资金， 他在5月22日上午全线清仓， 下午很有分
寸地买了10000股“飞乐股份” ，股价为11。5元，准备跑差价，第二
日股指暴跌100多点， 这是由于基本面引起的暴跌， 代表阶段性的
趋势，而他仍以技术为主， 采用正规的金字塔补仓法买进20000股，
股价10元，第三日股价又跌，他又买入60000股，股价为9。80元， 第
四日却在极度恐慌中， 在8元斩仓，亏损19万元。这种许多人运用的
重价不重势， 却让他输得太多。
他错在那里？先讲“短线1”：买股票是买未来，不是和昨日比较，
若进一步上涨，当日的最高价就是次日的最低价，若进一步下跌，当
日的最低价就是次日的最高价，当大盘刚刚从高位向下破位之际，不
适宜补仓，更不用说以金字塔式的加倍补仓；
“短线2” ：如果当初他买的“飞乐股份” 在10元止损，仅亏损
1。6万元， 是有限的。
再讲“中线1” 。在大盘持续暴跌后，中期出现较大负乖离率，
即使再深跌，也必有一个回拉再确认的过程。这个过程不是一天能完
成的，日K线出现阳线， 并不是说反弹已经到位，若是弱势反弹要反
弹三分之一。（相对于下跌幅度，中势反弹要反弹二分之一）。由于
快速下跌，无所适从，错过了第一次斩仓离场的时机，那么也不要急，
当均线系统加速向下发散，不知底在那里时，既不适合补仓，也不适
合斩仓，市场对下跌斜率会有一个调整关系，同样是空头排列，均线
系统会从原来的发散状修正为逐步的收敛状，如果下一轮跌势仍将延
续，则可以选择此时斩仓，也就是说，当股价返身接近成交密集区时，
最宜斩仓。
“中线2”：如果当初他索性不离场，“96。11。21 ”“飞乐股份”
股价又回升至12元，不但解套，甚至能获丰厚利润。（见图表8）
图表8 “95。5。17…95。6。15”的飞乐股份
点评：短线入市的准则——重势不重价也是建立在对趋势的理解中。
例二：这里还有一个例子就是1995年基金的启动。
1995年长期蛰伏的基金板块开始放量上攻， 当时，市场有二
中截然不同的看法。一种看法：低价股革命后，该轮到另一压抑的板
块，即基金板块，其“革命”属主流行情。另一种看法；由于低价股
的上扬，给基金板块腾出了上扬空间，属补涨行情。当然，二中相对
应的操作策略是完全不同的。究竟是重势不重价的一路持有还是走一
步看一步？从市场热点的需求，从基金板块的成交量，中其本身独特
的基本面，从“喜新厌旧”的市场心态，选择基金板块一路持有是上
策。许多人抄到了基金的底，还远远不如追涨的人赚得多，再回过头
看，“轻舟已过万重山”。
例三：红豆风云
苏州” 红小豆“9602启动之时，连续六个涨停板，许多习惯
于股票思路的人，则逢高开空，如果其属短线行为，兴许有些蝇头小
利，如果是根据乖离率、KDJ 判断其头部，则不输光已属万幸，期货
市场中伴随持仓量巨增，整个均线系统有原来的粘接转为有力地向上
发散， 同时， 又有基本面的保障，这是代表中级向上趋势的形成，
9602启动时的六个涨停不是头部，而是底部区域。
这里就牵涉到这样一个问题： 主观设想顶或底是重势不重价
的“天敌”——已经涨了那么多，还能再涨吗？已经跌了那么多，不
能再跌了吧。事实证明：9602从3800元/吨单边上扬至5325元/吨，涨
了7倍（见图表9）
图表9 苏州红小豆9602
例四：1996年度的“申华”从正、反二方面体现重势不重价。
1996年度“申华”最高为27。78元，在其下跌10元后，即17。78元不少
人大量购入准备长期持有，并挣挣有词，已经下跌10元了，还能跌到
那里，而事实高速他，17。78 元仅是短期的抢反弹的点位。
“申华” 启动时，从7元涨至14元，化了二十个交易日， 由
于恰逢大势仍然向上，题材的朦胧及主力的实力，不应在14元区域跑
短线，而应继续持有，果然，短短八个交易日，股价又上涨了10元。
点评： 这个实例告诉我们责在重势：上涨时22元也可买，因
为它还能涨， 下跌时，20元也不要买，因为它还会跌。 重势
不重价是短线技巧的灵魂，这和中期回拉并不矛盾，在操作思路的理
解上要有辩证性。
页首拔高吸货和压低出货
许多主力极有耐心， 为了收集到大量廉价的筹码，频频释放
烟幕蛋，而股性却渐渐冷却；许多主力呕心沥血，想“出”就是“出”
不了。难道人会被股票憋死？
市场是都认为拔高才能出货或者打压才能建仓， 其实不然，
上述两种方法属顺势而成，被大多数人所采纳，但也有与之相反的且
行之有效的方法，那就是逆向思维的拔高吸货和压低出货。
拔高吸货的手法： 迅速拉抬股价甚至其成交密集区，这时解
套盘就会纷纷“出笼”，但此时的获利盘往往还贪得不厌，不肯兑现。
作为主力，如何把他震出来呢？可以让股价放量横盘，当此时大盘屡
创新高时，该股往往没有反应，并不创新高，造成“虎头蛇尾”之状
（这是一种反技术），此时的活力盘就会因吃不准而急于结帐。这样
主力在“解套盘”和“获利盘”的双重打压下，吸到了大量筹码。这
种方法有时候用在大盘涨势中，例如：“95。3。27 ”“外高桥”的拔
高吸货（“领涨股隐现， 一轮升势呼之欲出”是笔者在“95。3。27”
在上证报的一篇文章， 与主力的实战不谋而合。“外高桥”一周内
上涨了10元） ；也用在大盘大跌势中，例如：“96。9。18”的“琼民
源”及“96。7。12”“广东梅雁”。
压低出货的手法：假如沪市大盘单日上涨100点以上，当大家
都涨时， 唯独我“翻绿”，甚至跌幅第一，在下有巨大托盘的情况
下，在上面有批量不时的压着价位，在牛市中，许多人不买帐，不就
有大抛盘吗？来，吃掉它，因为只有它反绿，故市场中有不少买盘不
自觉的对准了它，假如2000个人买它1万股， 那么主力就出掉2000万
股了。“95。5。18”行情中，沪市“自贡东碳”的压低出货和“96。10。
14…96。10。15”深市“陕民生”的压低出货都较为成功。
（一）优点和缺点
1、拔高吸货的特点
（1） 能在短期内吸到大量筹码，持仓成本较一致， 有利于
在锁定“底部筹码”的状态下，来持续推高股价，远离成本后获得能
力强。
（2） 还可以引出斩仓盘， 减轻将来盘口压力是有帮助的。
在高价套牢的炒手，一直急于解套，在等待长时间后，正耐不住之时，
突见一根巨量马上会全神贯注，这时候有二个决定：如果行情发动，
要补仓，如果拔高出货，则应斩仓出局，反正股价已上了一大台阶。
当看到指数屡创当日新高，而该股却“虎头蛇尾”起来，很容易采取
第二个策略：即斩仓。
2、拔高吸货的缺点
（1）对整个大势必须要有清醒的认识，如果是盘中反弹或者
是次级行情， 拔高吸货很可能拉高，没有群众基础，拉到多高也出
不了货。
（2） 更不能让大多数人察觉，一旦让大多数人察觉， 就会
有其它主力进场抢筹，这时候就很被动，如是放弃或者重新选择，精
心策划的时机就这样错过，如不放弃，筹码没有吸足，以后又得麻烦，
因为在同一成本有多家主力，你拉抬，他大肆惯压，你出局，他大肆
吸纳，盘口经常会出现许多机构斗法，谁都赚不了钱。
3、压低出货的优点
许多人想不到这种方法， 本身就说明这种方法很容易成功，
许多人想不到大牛市的第一天，庄家居然不顺势拉高，而从第一秒就
开始“压低贱卖”拉高才能出货的这种固定思维反而帮了“压低出货”
的忙。“压低出货”的低极有讲究，要低得让市场能集中注意力：就
让它成为当日的跌幅第一名吧。另一种固定思维：在大盘刚放巨量启
动，并当日上扬100点以上的时候，居然有个股跌10％，此时不买“便
宜货”更待何时，反正大牛市中总有补涨，踏空者心急火燎，不管板
块，不管业绩，都在找大幅补涨的个股，跌幅第一名往往成了当然的
选择。“压低出货”实际上是利用了这二中固定思维而已。
4、压低出货的缺点
充分考虑到自己的成本及维持的惯压能力， 低只不过指的是
和昨日收盘价相比，不能让人知道主力正在出货，不然买盘会萎缩。
应该给人造成突发性的大行情中，许多人手忙脚乱，只不过无暇顾及
它而已。一方面，这种现象应在平时就下功夫，例如该股在平时股性
活跃，让股民赚到不少钱，而淡忘了主力的成本，一方面，出货较为
隐蔽。故这种主动出击的孤注一掷的了解手段，不宜频繁使用，否则，
关键时不灵。
（二）适用的时机
“拔高出货” 的时机，应在大盘启动之前，作为领头羊身份
出现，或在大盘持续暴跌中介入。在跌势中拔高吸货，往往较为隐蔽，
但眼光更需老道。 “96。 9。18”，深成分指数从开盘的2640点一路
单边下跌至收盘的2513点， 单日跌去127点，收盘价已在当时的六十
日均线下，在一阴包三阳的恐怖状态下，而“琼民源”的主力正是看
中了市场心态变坏，浮筹大量增加之际，大量买进，由于“万绿丛中
一点红”，或出于逆反心理，或出于侥幸心理，或出于兑现目的，不
少中线客的筹码也一古脑儿地抛出， 致使该股当日异常地成交68123
手， 为该股的天量， 由于2500点的双底构筑成功，已完成拔高吸
货的“琼民源”自然地成为带动大盘向上的领头羊。（见图表10、图
表11）
图表10 “96。9。18”深市大盘
图表11 “96。9。18”琼民源
“压低出货” 所选择的时机：一般来说，是以突发性的井喷行
情为主。在一般的次级行情中，对于2000多万流通盘的小盘股，就算
一周出了400多万股， 由于大市疲软，主力怕破坏形态，还得如数甚
至加量补回。
（三）拔高吸货和拔高出货的不同
1、对于个股
鉴别它的一个有效方法， 就是其巨额成交量是否在当日的均
价之上，因为拔高吸货的主力实力非同一般，又急于在短期内吸足筹
码，故而每当股价回调，主动性承接�