张五常文集- 第21部分

　　个小时的课，另外安排一个时间可以吗？”

　　大家商量时间安排之际，晓虹说：“今天早上中国的金融、汽车、通讯这三类股票大跌！”她有点忧形于色。我一听，就站起来，说：“你跟我到课室去吧。事情重要，我要你在学生面前跟我谈两个小时关于中国世贸协议的事。”

　　不要误会，我不是幸灾乐祸，但我认为金融、汽车、通讯这三类股票在中国暴跌，是一项在经改失却了方向的情况下的好消息。这消息有三个重要的含意。

　　其一是世贸协议的内容，公布前显然没有外泄，或走漏了消息。含意是，中国官方高层的贪污情况的确有了改进。其二，国内的股市庄家，对世贸协议的阐释应该比我们外人知得清楚。他们显然认为世贸协议不是得个“讲”字，而是

　　有质有量，足以影响中国的经济发展。

　　其三——这是最重要的——就是暴跌的三类股票的机构，历来都是受到中央的保护，有垄断权，是受到政府维护的特权利益。世贸协议最重要的内容，显然是说中央再不维护特权了。这是我期望了十八年的事。看来中国的经改又找到

　　了正确的方向。

　　话得说回来，我认为三类股票暴跌，金融那一类是过于敏感的。要是今天国营的金融行业知所适从，他们的翻身机会有的是。

　　晓虹聪明，对中国的事知得很多，所以在世贸协议的阐释上她是老老实实地给我和我的学生上了一课。她的不足之处，就是相信古老相传的自供自给的二百五十年前的欧洲谬论，认为若不够多元化，弱点尽露，有什么东窗事发，怎么

　　办？

　　我的观点，是让他人赚钱的供应最可靠，而若是他国禁运裁制，走私的费用数千年来都是那么低，何足惧哉？贸易互相得益，大家所赚的倍数高得惊人。多元化，什么自供自给的，是蠢论。

　　我对晓虹说，要是中国惧怕在战争中受到威胁，就不应该搞三峡工程。这工程搞好后，美国一枚导弹，水淹七州！自供自给的保障没有什么意思吧。

　　我举出江苏昆山的例子。那里的工业用地，是由农地转过来的。美国同级农地的价格是昆山的十分之一，工业地价却是昆山的三倍。昆山多加一亩工地，就少了一亩农地。二者不可兼得，你要农还是要工？单看工、农地价与美国之

　　别，昆山选“工”弃农是上策，因为有钱可赚也。

　　我跟晓虹谈了两个多小时，在世贸协议中关于金融、通讯、娱乐、科技、纺织、农产品及关税等各项问个究竟，再比对一下目今中国在这些事项上的管制情况，对江、朱二老的观感有了改变。我想，近几年来中国什么也不“放”，难

　　道是要为争取世贸条件而下的苦肉计？　

张五常坚称国企没希望
　　作者：张五常

　　转载自北京新浪网财经纵横频道

　　张五常：香港大学经济金融学院院长；现代新经济学创始人之一，在1991年诺贝尔经济学奖得主科斯的演讲中，多次提到张五常教授对新制度经济学的贡献。1998年，张五常教授当选为美国西部经济学会会长，这一殊荣，是第一次授予

　　美国本土之外的经济学家。

　　为什么我一直坚持国企改革永远没有希望呢？

　　简单一句话，别人的钱永远不如自己的钱花得小心。我是一个大学教授，经常要申请学术基金。基金申请下来了，用途却有限制。请客吃饭是不允许的，也不能花在女朋友身上。那能干什么呢？只能复印、打字什么的。这种情形下，

　　就出现了一个非常有趣的现象，从来没有例外，你会大量的复印一些说不上有用还是没用的东西。如果换一个假设，把基金直接发给我用，我还会花那么多钱在复印上吗？答案一定是：不。我会仔细斟酌，减少无谓的浪费。国企不要再谈

　　什么改革，要谈只能谈废除。

　　中国现在的很多事情，我实在想不通。想来想去也想不通。为什么外国人不能以个人身份开人民币帐户？为什么外国公司不能租用中国的私人住宅？公司的税率比个人的税率高？

　　张维迎教授一直讲，是资本雇佣劳动，而不是劳动雇佣资本。我小的时候，躲避中日战争，坐船去广西。那时的船需要纤夫来拉。有人在旁边拿鞭子不断地抽打纤夫，不让他们偷懒。纤夫们装作很用力的样子，其实在偷懒。我就在

　　想，到底是拿鞭子的人雇佣纤夫们呢，还是纤夫雇佣了拿鞭子的人。后来，我写了一篇论文，说明这其实并没有分别，劳动也是资本。

　　有人问到中国当前是否存在着道德危机的时候，张五常说：〃经济学不能回答Ethics（伦理、道德）的问题〃。

　　你们问我，如果中国走完全开放的道路，会不会变成现在俄罗斯的样子。我看不会。俄罗斯在经济没有改革之前，就进行了政治改革。这是激进的做法。现在整个俄罗斯是黑社会管制。国营企业私有化如果不靠一个独裁的政府，一定

　　会被黑社会搞乱。有人让我去广东看看，十三四岁的俄罗斯少女，为了很少的一点钱，背井离乡，去跟农民睡觉。一个曾经多么强大的国家，如果你有女儿（张五常把手指向听众），试想一下，你会让她去跟你最看不上的中国农民睡觉，那

　　一定是苦到头了。我说，教授不能去，被人看到不好意思。事实上，我这个作父亲的，心里非常难过。

　　十一年前，我和弗里德曼来中国，一再建议国企该收摊了，外汇管制该取消了。十一年过去了，外汇管制不但没有取消，而且越来越复杂，越来越看不懂。外资只能进来，不能出去。那还有人进来吗？好大的笑话。现在还不准古文物

　　出口。我觉得，保护文物最好的办法是允许文物自由进出口，否则那些已经在外国的就永远不可能收回来。

　　六年前，我又来中国，你们的领导人跟我说，担心如果政府完全不管的话，北京人就会吃不上蔬菜。我说，如果开放完全不管一定会有蔬菜吃。只要有钱赚，人们就会去干。

　　你们问我，中国未来十年改革最大的问题是什么，我认为，主要出在特权阶级要维护他们的特权利益。你们要搞有中国特色的社会主义，原来是只有使用权，没有所有权，现在好了，私有产权被承认了，这是一个进步。

　　你们问我怎么看待马克思和他的政治经济学。我曾经写过一篇文章，叫《邓家天下》，讲得是邓小平、邓颖超，还有一个邓，是邓丽君。在马克思主意的理论里，邓丽君这样的人不可能存在，既不是地主，又不是资本家，也没有剥

　　削。几分钟，就挣几千块。她的剩余价值就在自己的口袋里。邓丽君的存在，就证明了马克思主义的错误。你们现在还有很多的思想教育吗？我不反对研究这些学说，但是读书不能信，要自己思考。那么多的经济名师，我一个也不相信。

　　这是我给你们的忠告。

　　为什么经济学是一门精确的科学？我有一个好的例子，经常举。现在别人也常举。（张五常从口袋里掏出一张100元的人民币）如果这张钞票放在街上，没有风，没有警察，两个小时后，这张钞票还会在那里吗？我跟你赌，你一定不跟

　　我赌，1：1000你也不肯赌。大家的答案一定是：钞票会不翼而飞的。物理学能精确地解释吗？化学能解释吗？哲学能吗？都不能。只有经济学能。

　　事物都是存在规律的。只是你不知道而已。没有任何事情是random的，我们说它random，是没有找到方法解释。我从八十年代开始预测中国的变化，一篇一篇文章，从来没有错过。不过，我在股市上，却没有这个本事。

　　对于中国的经济改革，我一直的观点是，长痛不如短痛。我曾经和弗里德曼教授一起拜访当时的四川省长肖秧，我很欣赏这个人，很不错。弗里德曼建议肖先生，砍掉老鼠的尾巴。肖秧先生反问到，中国的情况是，很多条尾巴缠在一

　　起，先斩哪一条好？弗里德曼当时没能回答，我当时其实是有答案的，但碍于弗里德曼的面子，没有说出来。那就是，一起斩掉。这一点我强调过很多次，如果不一次改，很容易走成印度的样子。

　　你们的领导人，应该对自己的人民有充分的信心。不要总想着保护，应该尽快加入WTO。不要计较什么牺牲太多，要有信心赢过他们。要我说，中国不光是劳力便宜，中国的天才也便宜。你们的教授一个月挣多少钱？三千块？那实在

　　是太便宜。我太太上星期买了一件手工织的毛衣，非常漂亮，据说是中国十大设计师设计的。可是才卖一百多块钱。那么说，成本不过几十块钱，中国的天才实在是太便宜了。我看现在那些出国读书的年轻人，比张五常厉害多了。我们一

　　定能够杀他们一个落花流水的。

　　高科技中国不行，我看中国也不用搞。美国实在是厉害。高档产品，日本最好。中国无论如何也做不出Honda那样的汽车来，二十年也不行。大众工业，中国是排第一的。

　　你问我经济学有没有可能从众多的流派变成统一的学科。现在很难讲。六十年代的时候，很多经济问题一下子冒出来，研究得可真过瘾。八十年代，game　theory起来了，说实话，我不看好。搞了十多年了，我没有看到什么精彩的结

　　论，也不具备什么解释问题的能力。可是数学多的不得了，方程很多。我认为，重要的文章从来没有很多的方程的。高斯得诺贝尔奖的那篇文章，就一个方程都没有。杨小凯用数学证明了我提出的企业理论。我很乐意他去证明。反正出名

　　的是我，而不是他。　

走火入魔的“风水派”
　　作者：张五常

　　《信报》五月三日的社评，题为《墨守成章不可取，离经叛道有可为》的，题目有吸引力。细读内容，是描述一套走火入魔的新经济学，忍不住要回应一下。

　　该社评的内容，是关于美国的一个名为圣信德（Santa　Fe）的小市，创立了一个新的圣信德经济学派，高手开始云集，包括了曾经获诺贝尔经济学奖的阿罗。这些都是聪明之士，IQ爆棚的。他们利用先进的电脑科技，高级的数学方程

　　式，构成“非常”的“武器”，来对付“非常的课题”。社评又说，这“非常课题”的答案，是“千百万股民梦寐以求”的。“求”什么？求发达也。圣信德学派的天才高手，当然也是股民，也想发达。

　　据社评所说，对那“非常课题”，“圣信德有了初步解释！”据我所知，可惜的就是“初步”，因为到今天，圣信德的天才，离发达之期尚远！我个人的估计，大约还要等三亿年。

　　有了答案就可以大发其达的“非常课题”是什么呢？是“经济学家长期以来无法理解的一些现象，如股市投机泡沫的出现和破裂等。”类似的“非常课题”，三十四年前我和几位同学也研究过。今天重听，忍不住哈哈大笑，曰：“字

　　都冇咁浅也！”我这样说，是有不肤浅的哲理的。

　　一位IQ爆棚的朋友，凡事都说浅、浅、浅的，有一次我考他一考，问：

　　“‘■走火入魔的“风水派”’字是什么字，其意为何？”他想了很久，想得面红耳赤，总是答不出来。我以安慰语气对他说：“‘■’者，‘一’也；《壹周刊》之‘壹’也；‘一字都冇咁浅’之‘■也！”“一”字当然是浅的。

　　但假若你走火入魔，用上连字典也不容易找到的“■”字，那么就算你天才绝顶，充其量只可以自欺欺人，说穿了，既不高深，也不绝妙，只能令人啼笑皆非而已。

　　经济学上有好些不能（其实是不容易）解释的“非常”现象，可不是因为这门学问的理论中看不中用，要“发明”新的，而是因为世间的局限条件千变万化。经济理论的有效运用，是先要准确地把有关的局限条件研究、调查、鉴定、

　　简化。这是很艰巨的工程，与方程式的多少或深浅扯不上关系。就算是一些不是“非常性”的、微不足道的经济现象，一个经济学高手，往往要穷一生之力，才能稍懂其局限条件的结构。阿罗等人是数学天才，也是理论天才，但他们对世

　　间的真实局限条件，却没有下过什么功夫。

　　六十年代兴起的交易费用——包括讯息费用——学说，是一个革命性的发展，因为交易费用是最重要的局限条件。为什么在此之前经济学界对之视若无睹，是另外一个话题；而后来经济学界懒得去考查交易费用的局限条件，转向游戏

　　理论（Game　Theory）那方面的数学发展，又是另一个话题了。我认为，“懒”是人之常情，而这“常情”是这两大话题的答案。

　　回头说圣信德学派的“非常现象”，其解释的困难，真的是“一字都冇咁浅”。市场的讯息不仅费用奇高，而且讯息有真有假；更过瘾的是，不同的人有不同的权利，而不同讯息会落在有不同权利的不同的人的手上。

　　有一次，我与佛利民挑灯夜谈，对他说：“经过了二十多年的观察，我对你多年来所倡导的控制货币发行量的政策，有所怀疑。我今天认为，回复昔日的金本位制或采用其他本位制，是可取的。你的货币理论绝对一流，问题是不同的

　　人有不同的讯息费用，而准确的讯息差不多免费地落在有权力的人的手上，使他们可在市场大赌几手而成大富，外间的人不知道，就是知道了也无可奈何，这些人不赌才怪！而这一赌也，可以使市场大起波动，对经济发展有害无益。”我

　　跟举出汇率波动的例子，利率波动的例子，股市波动的例子，指出在这些市场中，某些人可以有利可图，因而增加了我们在外间认为是莫名其妙的大波动。

　　读者不相信吗？如果邓小平还健在，大家一起在香港的股市上大赌一手，你要买圣信德的众多天才再加十倍胜出，还是买邓小平一个连一条方程式也不懂的人胜出？