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第06篇 集市…定点交易和价格形成
在基督教开创时期的中世纪，修道院从国王和皇帝那里得到土地，逐渐富有起来，甚至有了从属于自己的农民。每一个修道院都在自己的领地里经营着自给自足的经济。然而有些东西无法自己生产：例如盐这是当时十分重要的一种产品，因为它是保存肉类和奶酪不可缺少的材料。但在哪里才可以交换到缺欠的物品呢？当时的道路很差，强盗和窃贼出没使国家很不安全。所以就有必要让农民尽可能不要出门太远就能解决问题，最好的办法，就是为有交换愿望的人选择一个定时和定点的场地进行交易，那就形成了集市。
法兰克国王小皮平公元744年下令，在他的帝国中每个大居民点均设立周末集市。这些集市和今天在世界各地的集市没有什么两样，人们在集市上讨价还价。集市在人类发展中，是一个十分惊人的创造。没有人曾经〃发明〃集市的规则，完全根据自己的需求，无意识地发展规则。在皮平时代的集市，和阿拉伯城市的集市、跳蚤市场和现代交易所没有什么本质区别：谁要是想出售物品，他就想尽可能以高价出售，而谁要是需要某种物品，他就想尽量少支付代价。或者，像经济学家所说：价格越高，需求越小，因而供应就越多。而如果价格越低，供应就越小，而需求就越大。如果一个集市运作正常，那么供货者就不必到了晚上把货物再带回家去。买者和卖者将一直讨价还价到集市供求双方〃全部抵销〃为止。
只是在人为干扰时，人们才能更好地理解集市的原则。例如世界各地的统治者一再试图人为地通过法规压低面包的价格，因为他们想安慰人民对恶劣生活条件的愤怒。凡是用高于规定价格出售面包的人都将受到严厉的处罚。后果怎样呢？首先是，普通人可以买得起更多的面包了，因为它很便宜。然后就是面包的供应越来越少，因为农民不再愿意在较差的土地上种粮食了，或者面包过于便宜，跑一趟周末集市的花费太高了。结果就是集市上的面包很快就卖光，顾客必须排长队购买。惟一的好处？？从国王的立场出发？？就是人民的愤怒转到了面包师的身上，因为他们以为，是面包师出于赢利的目的，才少生产面包的。
对集市的另外一种干预，也会产生类似的消极影响：如果国王安排提高价格，以满足面包师的愿望，结果就是，一方面是供应的面包增加了，而另一方面能够买得起面包的人却减少了。面包师到了晚上还有很多面包卖不出去。
因此，在自由竞争中，商贩对一种商品可以索要多高的价格，很大程度上取决于供求关系。中世纪晚期的城市里，手工业者就遵循这样的原则。他们根据自己的感觉决定价格？？而不考虑需求如何；为了在市场上不出现过剩，他们组成了行会，并严格规定谁可以从事手工业以及可以提供多少产品。今天的经济学把这称为市场垄断的联合体？？即卡特尔。这种做法开始时导致了手工业的繁荣，因为手工业者在行会中要比在自由竞争中收益更大。由于行会的成员出于自身的利益都希望不要改变现状，于是很快就又开始妨碍行会在经济和技术上的进步。
第07篇 复式记账法…让生意做得更精确
历史上总是不断出现各种可怕的灾难，但最终往往却出人意料地产生了一些积极的后果。比如，天主教发起的十字军远征，虽然以失败告终，但却给欧洲的经济和精神生活带来了很多好处。从某种意义上讲，阿拉伯人保护了希腊罗马的精神遗产，还产生了伟大的数学家和天文学家及精明的商人。
阿拉伯人发明了自己的数字体系：我们至今仍在使用的阿拉伯数码，尽管其渊源来自印度。其中的一个最关键革新，就是发明了一个表示〃什么都没有〃的符号〃零〃。〃零〃的发明，使乘法和除法变得简单了，新的体系很快就取代了迄今为止的罗马数字。商人们的计算方法变得容易了，而且也更准确了。
商人记录收入和支出的营业账簿，在欧洲早有存在。
但其中的记录方式极其简单。阿拉伯数字的采用，很快就改变了这种状况。因为基督徒商人从中东地区不仅带回了数字，而且还带回了新的体系，在它的帮助下，可以比过去更为精确地记录他们的生意往来。这就是今天在世界各地都采用的方法：复式记账法。它的发明者是意大利教士卢卡？帕奇欧里（1445－1514），他于1494年在热那亚公布了他的方法。但他肯定不是一般意义上的〃发明者〃，而是总结了前人－阿拉伯和意大利商人－的实践写入了他的课本之中。
复式记账法的基本思想很简单：一个公司所发生的一切业务，都双重记录下来。比如一个商人卖了一桶葡萄酒收入十块杜卡特金币，他就在账簿的〃葡萄酒库存〃一栏中记下：－10杜卡特；而在账簿的〃现金〃一栏中记下：＋10杜卡特。如果把所有业务往来都用这种方法双重记录下来，那么就可以随时建立起企业的结算。
复式记账法使商人有可能系统地了解业务情况。也可以更好地理解业务中发生的问题。他们第一次可以精确地计算出企业的赢利到底有多大。或许更重要的是，他们可以制定一份别人也能看得懂的数字图表。这样，商人就可以和别人一同分享知识，数名伙伴可以共同经营，业务可以得到发展。这也便利他们借贷，他们可以事先为信贷者计算对生意是否有利。这个新方法，从意大利传播到整个欧洲。
第08篇 资本富豪家族的兴衰
信贷这一工具能够带来什么，我们可以从奥格斯堡的一个著名商人家族的命运中看到：富格尔家族。他们的历史开始于1367年。当时，一个农民的儿子汉斯？富格尔，从勒希费尔德的格拉本村来到了奥格斯堡，在那里富格尔逐渐扩大了他的业务，后成为一个商人。富格尔家族很快成为奥格斯堡的首富。
他的儿子雅格布·富格尔，把公司变成了一家商行，并在欧洲各地设立了分号：从俄罗斯的诺沃格罗德直至西班牙的塞维利亚，从伦敦直至那不勒斯。而他的儿子雅格布，生活在1459年至1525年，使富格尔家族成为欧洲的一种政治势力。他的方法就是把商务和金融结合在一起；让钱为他效力，钱变成了资本。
雅格布26岁时来到因斯布鲁克。当时在提罗尔首府的统治者是公爵西格蒙德·封·哈布斯堡，他有个外号是〃钱币富有者〃。雅格布·富格尔巧妙并无情地利用了西格蒙德的弱点，借给公爵很多钱，作为担保把提罗尔银矿的开采权作为抵押。由于西格蒙德无法偿还债务，所以这个银币来源，也就落入富格尔的手中。后来马克西米利安一世使提罗尔和奥地利实行了统一，并让儿子菲利普和西班牙王室的继承人约翰娜联姻，从而哈布斯堡就成了欧洲最强大的统治者家族了而在这个兴起的过程中，富格尔就是它的付款人和业务伙伴。最后，马克西米利安于1508年被选为德意志皇帝。
马克西米利安更需要钱，需要量决不亚于他的表哥西格蒙德。从1487年到1494年，富格尔向哈布斯堡家族提供了62万古尔登的支持，这在当时是一个天文数字。一方面，富格尔同需要钱的君王们打交道，另一方面，他又和想与对自己财富保密的富人们保持往来。而他的同欧洲各国都有联系的商行，又有可能使这两方面获得利益。那些想遮掩自己财富的顾客，如布利克森主教，在这种关系中起着特殊重要的作用，因为不必担心他们会把钱取出去。富格尔这个银行家和商人就可以利用这些资金长期做生意。
雅格布·富格尔使这种业务具有莫大的权势。由于他懂得动作的分寸，所以这个权势就日益强大。他抵制住富裕的诱惑，节俭商人的品德也反映在富格尔公司的组织形式上。公司为雅格布和他的两个哥哥乌利希和格奥尔格共同所有。1494年他们三人签订了公司协议，每人都答允，在六年之内把他们的股份和赢利留在公司内部。这样他们就创造了公司持续发展的先决条件。1525年，雅格布去世的时候，富格尔家族企业正处于其权势的高峰；但到了他的侄子安东掌权以后，就开始江河日下了。
和很多革新者一样，富格尔家族也是充满矛盾的。他们使信贷成为一个强大的工具，推动了商务和手工业向前发展？？但他们却同属于过去的权势结成了同盟，特别是同哈布斯堡。他们参与贩卖非洲黑奴，并在账目中隐瞒，估计也在良心上受到谴责。他们在赢利问题上冷酷无情，却也出资修建了有史以来的第一批社会住房：奥格斯堡的〃富格尔住宅区＂，直至今天还是游客乐意参观的景点。
第09篇 兑换…充满风险的事业
来自阿美利加的黄金改变了西班牙，但并不全是好的方面。西班牙国家变得巨富了，但却隐藏着危险。西班牙有钱了，但它却没有生产足够的商品可以用这些钱来购买。所以物价上涨，穷人没有能力卖东西，富有的人越来越多地把钱花在了国外。对于其他欧洲国家，这却是件好事。来自西班牙的钱，使整个欧洲经济有了很大的发展。
早在发现阿美利加之前，货币业就在欧洲开始缓慢地发展起来。1252年，也就是还在十字军东征期间，人们就又开始铸造金币了。货币的流通，很快就促进了贸易和交通的发展。西班牙人在新世界把金矿掠夺一空，也带动了欧洲货币业的迅速发展。按照我们今天的计算，自从发现阿美利加之后，欧洲的货币流通量在很短时间内就增加了十倍。
由于白银产量的增加，大银币塔勒尔开始铸造。新的钱币带来了新的需求和新的可能。皇帝和国王，还有富裕市民家庭都产生了对豪华生活的兴趣。一旦习惯了花钱，君王们就需要更多的钱？甚至超过了他们所需要的数目。于是，某些君王就要借债打仗。他们支付债权人利息，必要时？如果战争失败？就抵押一部分国家财产。如果君王无法还债，那么债权人就可以得到土地或者其他权利？条件是，君王履行他们的协定。借钱，即贷款，因而也就以这种形式成了获取权势的一种工具。
借钱早在几百年前就已存在。
比方可能出现这样的情况：一个农民收成不好，他就需要借钱来养家糊口和购买种子。更严重的是：他也需要钱向国王支付高额的捐税。借钱的利息常常高得农民无法偿还债务。这样他就可能变成债奴，甚至变成奴隶。最初的借贷者是兑币人，他们在上意大利城市的集市上摆着长凳进行钱币兑换业务。所以人们称他们为长凳贩。长凳贩的顾客如果觉得受了骗，就把长凳打碎。意大利的银行家在中世纪末期继承了阿拉伯商人的一项发明：汇兑。这项业务是这样进行的：一个商人在威尼斯交给兑币人一笔钱，比方说是100杜卡特。兑币人则向商人提供一项支付许诺，即所谓的汇票。商人拿着这张汇票可以在另外一个城市，比如热那亚的银行家那里结算，取得他做生意所需要的热那亚货币。
这种汇兑手段很快有了进一步的发展：商人不需要事先交一笔钱，而是得到一份建筑在诚信上的汇兑凭证。这种方式就使商人得到了一笔信贷。而且，这种汇兑不需要本人去结算，他也可以转让给另一个业务伙伴。这样一来，这种汇票就成了一种支付手段。汇票可以使本来无法进行的交易成为可能。这种中世纪晚期的汇票的出现，实际上就是后来发展到今天的各种复杂的金融工具的开始：约期交易、期货贸易和保险业务。
第10篇 投机…郁金香故事源远流长
1602年，荷兰人在商船参与事务中进行了革命性的改革。一批商人组建了一个装备商船的协会，他们把这个共同的机构称为东印度公司。政府则赋予这个公司独家经营权（垄断），专门负责荷兰前往印度的航运事务。组建这个公司所需要的资金，共约650万荷兰盾，由六个荷兰城市承担，并进入了阿姆斯特丹交易所交易。通过发行股份（即股票），东印度贸易的风险不再由荷兰国家，而是由商人和投机者承担。交易所把资金的供求结合了起来，而且是用一种十分有效的手段，因为风险由所有参与者共同承担。交易所和股票的发明，又使开拓新的业务成为可能。股票的价格，即行情，根据我们今天的观点，上下波动是很厉害的。在1604年，当公司的第一批商船开往印度洋时，股票的价格就比票面上涨了三分之一。在最高峰时期，即东印度公司成立100周年时，它的股票上升了1000倍。
这样梦幻般的利润，促使荷兰人开始用其他物品进行投机。其中最怪异的投机生意，就是用看来完全普通的东西？？郁金香根茎。郁金香开始来到欧洲时，是很昂贵的奇花，只有富裕的家庭才能于春天在自己的小花园里开辟一块郁金香花坛。当很多商人通过交易所的投机富裕起来以后，不知是谁突发异想，觉得有一天对郁金香的需求也会活跃起来，因此很值得买进一批郁金香根茎。这是在1634年，东印度公司成立30年之后。于是，郁金香的价格开始攀升。由于大家都估计这个趋势还将继续下去，所以就继续买进郁金香，而价格也就不断攀升。
同股票相比，郁金香的根茎是有形的东西，所以参与投机的人就不仅有贵族和商人，而且也有农民、手艺人、仆人和女佣。在各个小酒馆里都出现了郁金香交易活动，整个民族都梦想着不费什么力气就发起财来。郁金香投机生意最高潮时，一个VICE－ROY品种的根茎价格高达2500荷兰盾，当时相当于两车燕麦，四头肉牛，四头肉猪，十二只绵羊，1000磅奶酪的价格。这种疯狂持续了三年。到了1637年的一天，一个投机者突然无法取得他所期望的价格。他陷入了惶恐之中，于是把手中的货物以他还能够得到的最好价格全部抛出。这时人们突然想到，郁金香根茎除了可种在花园里